當中國 AI 跑得贏、卻搬不動錢：六月六日的「資本困局」如何把香港推上更微妙的位置

當中國 AI 跑得贏、卻搬不動錢

過去兩年，關於中國 AI 的辯論幾乎都繞著一個問題打轉：技術上，它到底落後美國多遠？而到了 2026 年年中，這個問題正悄悄被另一個更尖銳的問題取代——就算技術追上了，錢搬得動嗎？

六月六日，《East Asia Forum》刊出一篇分析，把這個常被忽略的斷層攤在桌面：中國正在產出極具競爭力的 AI，但它的金融體系，可能成為這個產業最大的長期制約。嚴格的資本管制限制了中國 AI 企業如何融資、如何國際擴張、如何吸引全球投資者；而當這些企業試圖繞道——透過離岸重組或被外資收購——監管的手又會伸出來，把退出的通道堵上。對長期關注亞洲資本市場的讀者來說，這不是一篇技術評論，而是一份關於「結構性錯配」的提醒。